대체거래소 넥스트레이드(ATS) 출범: 국내 주식 시장의 새로운 변화

2025년 3월 4일, 국내 최초의 대체거래소(Alternative Trading System, ATS)인 넥스트레이드(NextTrade)가 공식 출범한다. 이는 2013년 다자간매매체결회사(MTF, Multilateral Trading Facility) 제도 도입 이후 약 12년 만에 이루어진 중요한 변화로, 한국 증권 시장의 경쟁을 촉진하고 투자자의 거래 편의성을 높이는 역할을 하게 된다. 이번 블로그에서는 넥스트레이드의 특징과 기대 효과, 그리고 투자자들이 주목해야 할 변화에 대해 살펴본다.

 

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▤ 목차

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1. 넥스트레이드(ATS)란?

넥스트레이드는 한국거래소(KRX)와 함께 운영되는 국내 최초의 대체거래소로, 특정 증권사와 기관 투자자뿐만 아니라 개인 투자자도 참여할 수 있는 새로운 거래 플랫폼이다. 기존 한국거래소 중심의 단일 시장 체제에서 벗어나 경쟁 체제를 도입함으로써 투자자들에게 보다 다양한 선택지를 제공한다.

넥스트레이드의 주요 특징

1. 거래 시간이 길어진다! ⏰

📌 기존 KRX (한국거래소)

• 오전 9시 ~ 오후 3시 30분 (6시간 30분)

📌 넥스트레이드 (ATS) 도입 후

• 오전 8시 ~ 오후 8시 (12시간 거래 가능!)
  • Pre마켓 (8:00 ~ 8:50) → 기존보다 1시간 30분 빠르게 거래 가능
  • 정규시장 (9:00 ~ 15:20) → 기존과 동일
  • After마켓 (15:30 ~ 20:00) → 기존보다 4시간 30분 더 거래 가능

✅ 장점:
✔ 시장이 열리기 전, 장 마감 후에도 거래 가능 → 직장인·해외 투자자도 참여하기 쉬워짐!
✔ 장중 급등락 이후 추가 거래 기회 확보

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2. 다양한 호가 방식 도입 📈

기존에는 시장가, 지정가 등 4가지 주문 방식만 사용 가능했는데, 넥스트레이드에서는 2가지 새로운 주문 방식이 추가됩니다!

🔹 (1) 중간가호가 (Mid-Price Order)

• 현재 최우선 매수·매도 호가의 중간 가격으로 자동 주문
• ✅ 장점: 지정가보다 체결 가능성이 높고, 시장가보다 유리한 가격 가능

🔹 (2) 스톱지정가호가 (Stop Limit Order)

• 특정 가격에 도달하면 자동으로 지정가 주문이 실행됨
• ✅ 장점: 급등락 시 원하는 가격에 매수·매도 가능 → 손절매 & 익절 전략 활용 가능

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3. 수수료가 더 싸진다! 💰

📌 기존 KRX 수수료보다 20~40% 저렴

• 거래비용이 줄어들어 장기 투자자뿐만 아니라 단기 투자자(트레이더)도 유리해짐
• 여러 증권사들이 더 낮은 수수료를 제시할 가능성 높음

✅ 장점:
✔ 수수료 절감 → 소액 투자자도 부담 없이 거래 가능
✔ 여러 증권사에서 경쟁이 붙으면 더 좋은 서비스 제공 가능

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4. 공매도·시장 규제는 그대로 적용 🔍

• 공매도는 기존처럼 정규시장(9:00~15:20)에서만 허용, Pre·After마켓에서는 불가능
• 가격 변동폭도 KRX와 동일하게 ±30% 제한 적용
• 시장 감시 기능도 강화 → 불공정 거래 차단

✅ 장점:
✔ 한국거래소와 동일한 규제 적용 → 시장 안정성 유지
✔ 불공정 거래 방지 강화

 

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2. 초기 거래 종목 및 점진적 확대

넥스트레이드는 출범 초기에는 10개 종목만 거래 가능하며, 이후 단계적으로 거래 종목을 확대할 예정이다.

1단계(3월 4일): 초기 10개 종목

• 코스피(5종목): 롯데쇼핑, 제일기획, 코오롱인더스트리, LG유플러스, S-Oil
• 코스닥(5종목): 골프존, 동국제약, 에스에프에이, 와이지엔터테인먼트, 컴투스

2단계(3월 18일): 110개 종목
3단계(3월 24일): 350개 종목(삼성전자, SK하이닉스 포함)
4단계(4월 1일): 800개 종목

 

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3. 넥스트레이드 출범의 기대 효과

1. 투자자 거래 편의성 향상:
   • 기존보다 긴 거래 시간으로 직장인, 해외 투자자들도 보다 유연하게 매매 가능
   • 장외 시간에서도 적극적인 대응이 가능해져 리스크 관리가 쉬워짐
2. 경쟁을 통한 시장 활성화:
   • 한국거래소와 넥스트레이드의 경쟁으로 인해 거래 수수료가 낮아지고, 서비스가 개선될 가능성이 높음
3. 다양한 주문 방식 도입:
   • 중간가호가와 스톱지정가호가를 활용해 보다 정교한 투자 전략 수립 가능
4. 시장 투명성 강화:
   • 한국거래소와 동일한 공매도 규제, 가격 변동 제한 적용
   • 시장 감시 시스템 강화를 통한 불공정 거래 방지

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4. 넥스트레이드 출범에 따른 우려 및 과제

1. 시장 변동성 증가 가능성:
   • 거래 시간이 길어지면서 예상치 못한 급등락이 발생할 수 있음
   • After마켓의 가격 변동성이 커질 가능성이 있어 투자자들의 신중한 접근이 필요
2. 투자자 피로도 증가:
   • 장외 거래 시간 확대가 오히려 투자자의 과도한 매매를 유도할 가능성 있음
   • 하루 12시간 동안 지속적인 거래 감시에 대한 부담 증가
3. 정보 비대칭 심화 우려:
   • 기관 투자자들은 보다 많은 정보와 리소스를 활용할 수 있지만, 개인 투자자들은 실시간 정보 확보에 한계가 있을 수 있음
4. 시장 적응 기간 필요:
   • 초기에는 거래 종목이 제한적이며, 점진적으로 확대되기 때문에 투자자들이 새로운 환경에 적응하는 과정이 필요함

 

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5. 넥스트레이드 활용 전략

1. After마켓을 활용한 투자 전략:
   • 장 마감 후에도 거래가 가능하므로 당일 뉴스, 공시 등을 반영한 매매 전략 수립 가능
   • 해외 시장 개장 시간과 겹쳐 글로벌 이벤트를 활용한 대응 가능
2. 새로운 주문 방식 활용:
   • 중간가호가를 통해 최적의 가격으로 체결을 노려볼 수 있음
   • 스톱지정가호가를 이용한 자동 손절매·익절 전략 활용 가능
3. 초기 종목 중심 투자:
   • 출범 초기에는 거래 종목이 제한적이므로, 코스피·코스닥 유동성이 높은 종목에 집중
   • 삼성전자, SK하이닉스 등 대형주가 포함되는 3~4주차 이후 종목 확대 전략 고려

 

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6. 결론

넥스트레이드의 출범은 국내 증권 시장에 새로운 경쟁 체제를 도입하고 투자자들에게 더 많은 선택권을 제공하는 중요한 변화다. 거래 시간 연장, 수수료 절감, 다양한 주문 방식 도입 등 긍정적인 요인이 많지만, 시장 변동성 증가와 정보 비대칭 등의 리스크도 존재한다. 이에 따라 투자자들은 새로운 환경을 적극 활용하되 신중한 접근이 필요하며, 넥스트레이드가 가져올 변화에 주목할 필요가 있다. 앞으로 넥스트레이드가 국내 주식 시장에 미칠 영향을 면밀히 분석하며 기회를 잡아야 할 것이다.