국내 핀테크 시장이 고속 성장세를 보이는 가운데, B2B 금융 솔루션과 크로스보더 결제 플랫폼을 운영하는 더즌(Dozn)이 코스닥 상장을 예고했습니다. 이번 글에서는 더즌 공모주의 주요 투자 포인트를 살펴보며, 공모 개요·일정부터 기관 수요예측 결과, 배정·유통 물량, 사업현황, 관련 테마, 시장규모·성장률 전망, 재무 분석, 그리고 마지막으로 주가 전망까지 한눈에 정리해 보겠습니다.
2025년 3월 공모주 일정: 투자자들이 주목해야 할 종목과 전망 🚀
2025년 3월은 공모주 시장에 눈길을 사로잡을 만한 다양한 기업들이 상장을 준비하고 있어, 투자자들의 관심이 한층 높아지고 있습니다. 특히 로봇, 바이오, 핀테크, 자동차 부품, 패션, 보험 등
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▤ 목차
1. 더즌 공모주 개요 및 일정 📅
- 공모 주식 수: 2,500,000주
- 희망 공모가 범위: 10,500원 ~ 12,500원
- 확정 공모가: 9,000원
- 공모 금액: 225억 원
- 주간사: 한국투자증권
- 공모가 기준 시가총액: 2,120억 원
- 구주매출: 없음 (100% 신주 모집)
- 기관 수요예측 경쟁률: 461.95:1
- 기관 의무보유 확약 비율: 0.72%
- 예상 PER: 21.3배 (3분기 실적 연환산 기준)
- 예상 PBR: 5.53배 (3분기 실적)
| 일정 | 날짜 |
|---|---|
| 기관 수요예측 | 2025.02.28 ~ 2025.03.07 |
| 공모 청약 | 2025.03.12 ~ 2025.03.13 |
| 배정 공고(주간사 참고) | 2025.03.17 |
| 납입 및 환불일 | 2025.03.17 |
| 상장 예정일 | 2025.03.24 |
이번 공모는 구주매출이 없고 100% 신주만 모집한다는 점에서, 자금 조달 후 투자 여력을 강화하려는 기업의 의지를 엿볼 수 있습니다.
2. 더즌 공모주 기관 수요예측 결과 🔍
더즌의 기관 수요예측 결과가 발표되었으며, 확정 공모가는 9,000원으로 희망 공모가 밴드(10,500~12,500원)보다 낮게 결정되었습니다. 수요예측 경쟁률은 461.95:1, 의무보유 확약 비율은 0.72%로, 최근 공모주와 비교해 다소 저조한 수준입니다.
- 경쟁률 높고 확약 비율 높을 시: 상장 후 초반 주가 안정 및 상승 기대
- 경쟁률 낮고 확약 비율 낮을 시: 단기 차익 매물 출회 가능성 증가
수요예측 결과가 기대보다 낮았던 만큼, 상장 후 주가 흐름을 신중하게 지켜볼 필요가 있습니다. 📉
3. 더즌 공모주 배정 및 유통 물량 ⚖️
3.1. 배정 그룹별 비율
| 그룹 | 배정 주식 수 | 배정 비율 | 청약 증거금율 | 청약 최고한도 (예상) |
|---|---|---|---|---|
| 우리사주조합 | 없음 | 없음 | 100% | - |
| 기관투자자 등 | 1,750,000 ~ 1,875,000 주 | 70~75% | - | - |
| 일반청약자 | 625,000 ~ 750,000 주 | 25~30% | 50% | 10,000 ~ 12,000주 |
- 일반 청약자: 배정 비율 약 25~30%, 증거금 50% 필요
- 기관투자자 배정 물량이 가장 많으며, 청약 최고한도는 증권사별로 다소 변동될 수 있습니다.
3.2. 상장 후 유통 가능 주식 수
| 시점 | 유통 가능 주식 수 | 유통 비율(%) |
|---|---|---|
| 상장일 | 4,405,756주 | 18.70% |
| 상장 후 6개월 | 9,935,368주 | 42.17% |
| 상장 후 1년 | 16,493,104주 | 70.00% |
| 상장 후 2년 6개월 | 23,561,578주 | 100.00% |
- 초기 유통 물량(18.70%)은 많지 않은 편이나, 6개월 이후에는 42% 이상으로 늘어나 주가 변동성이 커질 수 있습니다.
4. 사업 현황 🌐
1) B2B 핀테크 솔루션
- 펌뱅킹, 가상계좌, 오픈뱅킹 API 등 기업·금융기관 대상 핵심 금융 솔루션
- 예: 카카오페이, NHN한국사이버결제 등 주요 업체에 서비스 공급
2) 크로스보더 결제 서비스
- 해외 전자상거래 업체와 협업해, 글로벌 송금 및 정산 플랫폼 제공
- Payoneer, 지마켓 등과의 파트너십 통해 해외 거래 확대
3) 데이터 금융 서비스
- 공동주택 ERP, 기업 메시징, 대출 분석 등 다양한 데이터 기반 비즈니스
- 카카오페이 전략적 투자(9.41% 지분)로 전자결제·인증 분야 협업 전망
손절매 기준, 왜 중요할까? 🚨
주식 투자를 하면서 가장 먼저 떠오르는 단어 중 하나가 바로 손절매(Stop Loss)입니다. 많은 투자자가 “언젠가는 오르겠지”라는 막연한 희망으로 하락 종목을 오랫동안 보유하다가 큰 손실을
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5. 관련 테마 🔗
더즌은 다음과 같은 테마주로 묶일 가능성이 높습니다.
1) 핀테크 테마주
- 카카오페이, 쿠콘, NHN한국사이버결제 등과 함께 묶일 수 있음
2) 크로스보더 결제 테마주 - Payoneer, KG이니시스, 갤럭시아머니트리 등과 유사 산업 군
3) 카카오 관련주 - 카카오페이가 지분을 보유하고 있어 상장 후 카카오 테마로 수혜 기대
6. 시장규모 및 성장률 전망 📈
- 글로벌 핀테크 시장
- 2022년 약 2.5조 달러 → 2027년 5.6조 달러 (연평균 17.2% 성장)
- 크로스보더 결제 시장
- 2022년 약 1.2조 달러 → 2028년 3.3조 달러 (연평균 17.4% 성장)
- 데이터 금융 서비스 시장
- 2022년 약 2,500억 달러 → 2027년 4,500억 달러 (연평균 12.5% 추정)
핵심 서비스 영역의 연평균 성장률이 모두 두 자릿수로 전망되며, 더즌의 성장성에도 호재로 작용할 것으로 보입니다.
7. 재무 성장성 및 안정성 분석 💹
(1) 성장성 지표
| 연도 | 매출액 (원) | 매출 증가율 | 영업이익 (원) | 순이익 (원) |
|---|---|---|---|---|
| 2022년 | 29,589,209,032 | N/A | 8,571,534,258 | 8,236,567,221 |
| 2023년 | 42,062,848,620 | +42.16% | 10,671,074,198 | 11,316,519,564 |
| 2024년(3분기) | 46,905,072,612 | +94.47%(YoY) | 7,712,539,754 | 7,481,607,858 |
- 매출액 증가율: 최근 3년간 두드러지게 상승 (특히 2023→2024년 3분기는 전년 동기 대비 94.47% 증가)
- 영업이익·순이익은 2024년 들어 감소세가 포착되었으나, 전반적으로는 양호한 수준
(2) 안정성 지표
| 연도 | 유동비율(%) | 부채비율(%) | 영업현금흐름(원) |
|---|---|---|---|
| 2021년 | 110.96% | 533.32% | 17,843,159,509 |
| 2022년 | 120.53% | 290.72% | 16,906,169,610 |
| 2023년 | 124.00% | 210.72% | 13,672,966,620 |
| 2024년 3분기 | 133.03% | 166.02% | 7,275,118,919 |
- 부채비율: 533% → 166%로 큰 폭 개선
- 유동비율: 110% → 133%로 상승하며 단기지급 능력 강화
- 영업현금흐름: 매년 감소 추세 (투자·운영비 증가로 추정)
✅ 전반적으로 재무구조가 건실해지는 반면, 현금흐름 관리가 향후 과제로 남습니다.
저평가 주식 찾는 방법: 가치를 발견하고 수익을 노리다
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8. 주가 전망 🔮
1) 단기(상장 후 1개월 이내)
- 기관 수요예측 경쟁률과 의무보유 확약 비율에 따라 상장 직후 주가가 결정될 가능성 큼
- 핀테크·카카오 관련 테마로 주목받을 경우 공모가 대비 단기 급등도 기대
- 반면, 확약 비율 낮거나 시장 분위기가 악화되면 공모가 근처에서 횡보할 수 있음
2) 중기(6개월 ~ 1년)
- 6개월 후 유통 가능 물량(42.17%)이 크게 늘어나기 때문에, 기관 매물 출회 여부가 주가의 핵심 변수
- 해외 진출(동남아 법인)과 신규 고객사 확보가 가시화된다면 매출 상승 모멘텀으로 작용할 전망
- 반대로 영업이익 감소세가 이어지면 주가 조정 가능성
3) 장기(1년 이상)
- B2B 금융 솔루션 & 크로스보더 결제 시장의 성장세가 지속된다면, 꾸준한 매출 기반 확보 가능
- 카카오페이와의 협업 효과가 본격화되면 기업 가치 재평가 여지
- 다만, 핀테크 경쟁 심화와 현금흐름 부담은 꾸준히 체크 필요
결론 🙌
더즌 공모주는 국내외 핀테크 시장의 빠른 성장세를 타고 B2B 금융 API, 오픈뱅킹, 글로벌 결제 등 다양한 서비스 포트폴리오를 구축한 기업입니다. 카카오페이 등 주요 파트너와의 협업, 그리고 적극적인 해외 진출은 분명 주목할 만한 장점입니다. 재무구조 역시 빠르게 개선되는 추세로, 상장 이후 중장기 성장성이 기대됩니다.
그러나 공모가가 최종 확정되지 않았고, 기관 수요예측 결과에 따라 초기 주가 변동폭이 커질 수 있습니다. 또, 상장 후 6개월~1년 사이에 대규모 유통 물량 해제가 예정되어 있다는 점도 꼭 유의해야 합니다. 결과적으로, 더즌의 매출 성장 추세와 기관 수요예측 지표를 면밀히 확인한 뒤, 리스크를 감당할 수 있는 범위 내에서 중·장기 관점으로 접근하는 전략이 바람직해 보입니다.
핀테크 시장을 선도할 더즌(Dozn) 공모주, 관심 있는 투자자분들은 공모 일정과 수요예측 결과를 꼼꼼히 확인하시고, 알맞은 투자 전략을 수립해 보시기 바랍니다!
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