쓰리에이로직스, 이번 IPO에서 투자자들의 기대와 우려가 교차하고 있습니다.
국내 유일의 NFC(근거리 무선 통신) 전문 팹리스 기업이라는 타이틀을 달고 등장했지만, 기관 경쟁률 저조와 의무보유 확약 0%라는 다소 실망스러운 결과가 눈에 띕니다.
그렇다면 과연 쓰리에이로직스는 장기 투자 가치가 있는 기업일까요? 아니면 상장 직후 단기 급락의 리스크를 안고 있는 걸까요? 지금부터 쓰리에이로직스의 공모 개요, 재무 상황, 기술 경쟁력, 그리고 주가 전망까지 솔직하고 냉정하게 분석해 보겠습니다.
▤ 목차
1. 쓰리에이로직스 IPO 핵심 정보: 숫자로 보는 공모 개요
쓰리에이로직스는 NFC 기술을 앞세워 다양한 산업군에서 입지를 넓혀가고 있습니다. 하지만 공모 개요를 자세히 살펴보면, 몇 가지 투자자들이 주의 깊게 봐야 할 점들이 있습니다.
항목 | 내용 |
---|---|
공모주식수 | 1,857,400주 (모집) |
구주매출 | 없음 |
총 공모주식수 | 1,857,400주 |
희망 공모가액 | 15,700원 ~ 18,200원 |
확정 공모가액 | 11,000원 |
공모금액 | 20,431,400,000원 (1,857,400주 × 11,000원) |
시가총액 (확정가 기준) | 1,021억 원 (9,286,800주 × 11,000원) |
주간사 | 미래에셋증권㈜, 신한투자증권㈜ |
기관 경쟁률 | 129.1:1 |
의무보유 확약 비율 | 0.00% |
PER (2024년 3분기 연환산 기준) | 92.9배 |
PBR (2024년 3분기 기준) | 4.76배 |
가장 주목할 점은 구주매출이 없다는 점입니다. 이는 공모를 통해 확보된 자금이 모두 회사 운영과 연구개발에 쓰일 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 하지만 투자자 입장에서 중요한 것은 결국 상장 직후 주가 흐름과 수급 상황이겠죠.
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2. 공모 일정과 상장 후 수급 변화: 단기 불안정 주의
공모 청약과 상장 일정을 살펴보겠습니다.
- 공모 청약일: 2024년 12월 13일 ~ 12월 16일
- 배정공고일: 2024년 12월 18일
- 납입일 및 환불일: 2024년 12월 18일
- 상장일: 2024년 12월 24일
상장 직후 유통 가능한 주식 비율은 32.22%로 상대적으로 낮은 편입니다. 하지만 시간이 지나면서 유통 물량은 점진적으로 늘어납니다.
구분 | 주식수 | 유통가능 주식수 비율 |
---|---|---|
상장일 유통가능 | 2,992,034 | 32.22% |
상장 후 1개월 뒤 | 5,586,831 | 60.16% |
상장 후 2개월 뒤 | 6,324,268 | 68.10% |
상장 후 3개월 뒤 | 6,379,990 | 68.70% |
상장 후 1년 뒤 | 6,772,100 | 72.92% |
상장 후 3년 뒤 | 9,286,800 | 100.00% |
즉, 상장 직후 단기적으로는 유통 물량이 적어 주가가 급등할 가능성도 있지만, 3개월 이후에는 대량 물량 출회로 주가가 하락 압박을 받을 가능성이 높습니다.
3. 기관 수요예측 결과: 의문스러운 투자 매력도
기관 경쟁률과 의무보유 확약 비율은 상장 직후 주가 흐름을 예상하는 중요한 지표입니다. 하지만 쓰리에이로직스의 수요예측 결과는 실망스럽습니다.
- 기관 경쟁률: 129.1:1
- 의무보유 확약 비율: 0.00%
경쟁률이 100:1을 넘기긴 했지만, 최근 공모주 시장에서 상장 경쟁률이 수백 대 일을 기록하는 것과 비교하면 다소 저조합니다. 특히 의무보유 확약이 전무하다는 점은 기관 투자자들조차 쓰리에이로직스의 단기 가치에 확신을 가지지 못했다는 신호로 해석됩니다.
이는 상장 직후 기관 물량이 시장에 쏟아져 나올 가능성이 크다는 점에서 투자자들의 주의가 필요합니다.
4. 기술력과 사업 모델: 성장성은 확실한가?
쓰리에이로직스의 기술력은 확실히 매력적입니다. NFC 기술을 중심으로 다양한 산업군에서 혁신을 이끌어내고 있습니다.
주요 사업 포트폴리오
- NFC 리더 IC: 자동차 스마트 키, 무선 결제 시스템
- NFC 태그 IC: 전자 가격표(ESL), 정품 인증 태그
- Dynamic NFC Tag Chip: IoT 솔루션에 특화된 제품
특히 자동차 스마트 키 시장에서 AEC-Q100 인증을 획득하며 기술 신뢰성을 높였습니다. 하지만 아직 수익 다변화가 부족하다는 점은 아쉬운 부분입니다.
주요 경쟁사와 비교
- NXP Semiconductors: 글로벌 NFC 시장 1위
- STMicroelectronics: 자동차 전장 기술 강자
- Goodix Technology: 스마트폰 NFC 시장 점유
쓰리에이로직스는 국내에서는 독보적이지만, 글로벌 시장에서는 여전히 후발주자입니다. 성장 가능성은 크지만, 단기적으로 경쟁사와의 기술 격차를 좁혀야 하는 숙제가 남아있습니다.
5. 재무상태 분석: 성장세는 긍정적이지만 불안요소 존재
쓰리에이로직스의 재무 성과는 흑자 전환에 성공하며 개선되고 있습니다.
- 2024년 3분기 매출: 139억 원
- 영업이익: 17억 원
- 당기순이익: 8억 원
하지만 매출 성장률이 둔화된 점은 눈여겨봐야 합니다.
구분 | 3분기 (2024) | (2023) | (2022) | (2021) |
---|---|---|---|---|
매출액 | 13,914,258,017 | 14,159,386,419 | 18,736,579,942 | 41,473,267,099 |
매출 증가율 (%) | - | -24.4% | -54.8% | - |
영업이익(손실) | 1,707,875,657 | (7,952,755,115) | (827,426,914) | 1,275,502,210 |
당기순이익(손실) | 824,340,303 | (18,877,062,903) | (6,471,884,702) | 1,127,527,791 |
흑자 전환은 긍정적이지만, 매출 성장 없이 이익 개선이 이어질 수 있을지는 지켜봐야 할 부분입니다.
구분 | 3분기 (2024) | (2023) | (2022) | (2021) |
---|---|---|---|---|
유동비율 (%) | 127.6% | 177.7% | 112.4% | 70.8% |
부채비율 (%) | 124.8% | 145.4% | 339.0% | 1006.2% |
영업활동 현금흐름 | 2,279,004,415 | (2,299,813,255) | (394,632,630) | (293,189,837) |
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6. 최종 결론: 투자자에게 쓰리에이로직스란?
쓰리에이로직스는 기술력과 성장 가능성을 갖춘 기업입니다. 특히 NFC 시장의 성장세와 함께 중장기적으로는 긍정적인 흐름을 기대할 수 있습니다.
하지만 단기적으로는 리스크가 분명 존재합니다.
- 의무보유 확약 0%로 인한 상장 직후 물량 부담
- 경쟁사 대비 낮은 시장 점유율
- 매출 성장 둔화에 따른 불확실성
따라서 투자자라면 상장 초기 주가의 급등락을 피하기 위해 수급 변화를 면밀히 지켜볼 필요가 있습니다. 중장기적으로 NFC 시장의 성장과 함께 꾸준한 기술 개발과 매출 확대가 동반된다면, 쓰리에이로직스는 성공적인 투자 기회로 자리매김할 수 있을 것입니다.
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